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高送转概念炒作正酣,监管层紧盯不放 如何前瞻性布局

2016-11-24 04:19:21

  中泰证券认为,在年报披露前对于高送转标的的前瞻性布局,其背后的逻辑主要包含两方面的内容:一是上市公司对自身经营状况、业绩稳定、增长迅速的乐观判断;二是在高送转除权后,股价弹性空间的打开。

  高送转预案炒作枪声响起

  事实上,除天龙集团外,近期公告高送转预案的公司,股价均呈现一字涨停局面。例如11月17日晚间永和智控向全体股东每10 股派发现金股利5 元(含税),同时,以资本公积金向全体股东每10股转增10股。作为2016年年报高送转预披露第一股,永和智控股价连续三个一字涨停,累计涨33.12%。

  11月21日晚间,北信源、优博讯以及山东华鹏接连推出高送转预案。北信源以资本公积金向全体股东每10股转增20股,同时向全体股东每10股派发现金股利0.25元(含税);优博讯拟向全体股东每10股转增25股;山东华鹏拟向全体股东每10股转增股本16股,同时以现金股利向全体股东每10股派2元(含税)。

  22日北信源、优博讯也均以一字涨停报收。

  天龙集团也于11月17日公告2016年度的利润分配预案为每10股转增15股,同时每10股派息0.5元,该股在连续2个一字涨停后,因实控人及其一致行动人曾披露过一份巨额减持计划而被质疑,同时被深交所下发问询函,该股22日未能延续涨停,冲高回落收跌0.47%。

  监管层紧盯高送转

  监管层也“拍马杀到”,11月22日,深交所针对瑞和股份的年度高送转预案下发了问询函。

  深交所要求瑞和股份结合所处行业特点、公司发展阶段、经营模式、报告期内主要经营情况、未来发展战略等因素,充分说明上述利润分配方案与公司业绩成长性是否相匹配。

  另外,还要求瑞和股份补充说明上述利润分配预案的筹划过程,公司在信息保密和防范内幕交易方面所采取的具体措施,并按照相关规定的要求及时报送内幕信息知情人买卖股票的自查报告,以及此次利润分配预案披露前3个月内投资者调研的情况。

  无独有偶。同日,“2016年高送转第一股”永和智控也受到了深交所关注。对其高送转预案,深交所同样要求按规定做出补充披露。

  值得关注的是,11月17日,天龙集团公告,公司控股股东冯毅提议公司2016年度每10股转增15股派0.5元(含税)。而11月11日,公司股东刚刚披露减持计划,冯毅及一致行动人冯华、冯军拟合计减持不超2860万股,公司持股5%以上股东程宇拟减持不超1829万股;公司董事陈铁平拟减持不超23万股。

  而天龙集团11月22日晚间在回复深交所问询函时表示,高比例送转预案不存在炒作股价并配合大股东减持意图,大股东个人以及公司资金压力是其减持的主要理由。目前,除持股5%以上股东冯毅及其一致行动人、程宇、董事陈铁平已披露的减持计划外,公司其他持股5%以上股东及其他董事、监事、高级管理人员未来6个月内无股份减持意向。

  近段时间,高送转概念股受到市场热捧,高送转预案一经披露,个股即遭爆炒,引发监管层的关注也在意料之中。

  深交所周一表示,重点监控高送转预案等事项,周二即发函关注瑞和股份、永和智控的高送转方案。

  另外,上周曝“乌龙”高送转的山东华鹏,21日晚间预披露高送转方案后,也收到上交所的问询函。对此,有分析称,如果市场持续疯狂炒作,可能会引发更大力度的监管。

  高送转效应值得关注

  由于A股市场存在显著的高送转效应,不少券商建议,投资者如果想参与,由于高送转公司股价的相对表现时点往往发生在预案公告日之前,所以应对可能进行高送转的公司做量化预测,提前布局是较为适宜的操作策略。

  国金证券认为,高送转之所以在成为投资主题中必关注的一块,其中的原因有以下两点:一是高送转上市公司通过送转股票向市场传递未来业绩将保持高增长的积极信号。二是高送转上市公司通过送转股降低公司股价,提高股票流动性。数据上看,“高送转”股票在下一年的业绩表现要比“非高送转”股票(送转股比例小于1)要好,净资产收益率下降的幅度相对较小。从超额收益来看,其认为,一季度末、二季度中、四季度是高送转行情的高峰期。

  中金公司则提醒,近年高送转行情有三点变化:

  一是高送转行情的启动时间有所提前,送转力度明显增强,市场的反应幅度也有所提升。具体来看,每年第一家上市公司预披露高送转方案的时间已经从1月13日(2011年报期)提前至11月18日(2016年报期)。

  二是高送转个股平均送转比例从2013年每十股送转8.2股提高到2015年每十股送转11.1股。

  三是预披露日后10个交易日,高送转个股相对市场的平均超额收益也已经从2012年报期的2.8%上升至2015年的7.7%。总体来看,年末高送转行情的关注度明显提升。

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编辑:小美

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